Optimizimi i proceseve financiare, prodhuese dhe investuese është i paimagjinueshëm pa analiza cilësore. Bazuar në të dhënat e studimeve dhe raporteve të kryera, po kryhet procesi i planifikimit dhe po eliminohen faktorët e pafavorshëm që pengojnë zhvillimin.
Një nga llojet e vlerësimit të performancës financiare është llogaritja e fluksit të parasë. Formula dhe veçoritë e aplikimit të kësaj teknike do të paraqiten më poshtë.
Qëllimi i analizës
Formula e fluksit të parasë llogaritet sipas metodave të caktuara. Qëllimi i një analize të tillë është të përcaktojë burimet e hyrjes së parasë në organizatë, si dhe shpenzimet e tyre për të llogaritur deficitin ose tepricën e parave për periudhën në studim.
Për të kryer një studim të tillë, kompania gjeneron një pasqyrë të fluksit të parasë. Përpilohet gjithashtu një vlerësim përkatës. Me ndihmën e dokumenteve të tilla, është e mundur të përcaktohet nëse fondet e disponueshme janë të mjaftueshme për të organizuar investimet e plota dhe aktivitetet financiare të kompanisë.
Kërkimet e vazhdueshme na lejojnë të përcaktojmë nësenëse organizata është e varur nga burimet e jashtme të kapitalit. Ai gjithashtu analizon dinamikën e hyrjes dhe daljes së fondeve në kontekstin e çdo lloj aktiviteti. Kjo ju lejon të zhvilloni një politikë dividenti, për ta parashikuar atë në periudhën e ardhshme. Analiza e fluksit të parasë synon të përcaktojë aftësinë paguese aktuale të organizatës, si dhe parashikimin e saj në afat të shkurtër.
Çfarë jep llogaritja?
Flukset e parasë, formula e llogaritjes së së cilës paraqitet në metoda të ndryshme, kërkon analiza të duhura për menaxhim efektiv. Në rastin e studimit të paraqitur, organizata ka mundësinë të mbajë një ekuilibër të burimeve të saj financiare në periudhën aktuale dhe atë të planifikuar.
Flukset e parasë duhet të sinkronizohen për sa i përket kohës së marrjes dhe vëllimit të tyre. Falë kësaj, është e mundur të arrihen tregues të mirë të zhvillimit të kompanisë, stabilitetit financiar të saj. Një shkallë e lartë e sinkronizimit të flukseve hyrëse dhe dalëse bën të mundur përshpejtimin e ekzekutimit të detyrave në një këndvështrim strategjik, zvogëlimin e nevojës për burime të paguara (kredie) financimi.
Menaxhimi i rrjedhës së financave ju lejon të optimizoni përdorimin e burimeve financiare. Niveli i rrezikut në këtë rast zvogëlohet. Menaxhimi efikas do të shmangë falimentimin e kompanisë, do të rrisë stabilitetin financiar.
Klasifikimi
Ka 8 kritere kryesore me të cilat flukset monetare mund të grupohen në kategori. Duke marrë parasysh metodën me të cilën është bërë llogaritja,Dalloni midis rrjedhës së parasë bruto dhe neto. Formula për qasjen e parë përfshin përmbledhjen e të gjitha flukseve monetare të ndërmarrjes. Metoda e dytë merr parasysh diferencën midis të ardhurave dhe shpenzimeve.
Sipas shkallës së ndikimit në aktivitetin ekonomik të organizatës, dallohen fluksi i përgjithshëm për kompaninë, si dhe përbërësit e saj (për çdo divizion dhe operacione ekonomike).
Sipas llojit të aktivitetit, dallohen grupet prodhuese (operative), financiare dhe investuese. Në drejtim të lëvizjes dallohet rrjedha pozitive (hyrëse) dhe negative (dalëse).
Duke marrë parasysh mjaftueshmërinë e fondeve, bëhet dallimi mes tepricës dhe mungesës së fondeve. Llogaritja mund të bëhet në periudhën aktuale ose të planifikuar. Gjithashtu, flukset mund të klasifikohen në grupe diskrete (një herë) dhe të rregullta. Kapitali mund të rrjedhë brenda dhe jashtë organizatës në të njëjtin interval kohor ose në mënyrë të rastësishme.
Rrjedha e pastër
Një nga treguesit kryesorë në analizën e paraqitur është fluksi neto i parasë. Formula e këtij koeficienti përdoret në analizën e investimeve të aktiviteteve. Ai i jep studiuesit informacion rreth gjendjes financiare të kompanisë, aftësisë së saj për të rritur vlerën e saj të tregut dhe atraktivitetin e saj për investitorët.
Rrjedha neto e parasë llogaritet si diferencë midis fondeve të marra dhe të tërhequra nga organizata për një periudhë të zgjedhur kohore. Kjo është në fakt shuma ndërmjet financiare, operativedhe aktivitetet investuese.
Informacioni për madhësinë dhe natyrën e këtij treguesi përdoret nga pronarët e organizatës, investitorët dhe kompanitë e kreditit kur marrin vendime strategjike. Në të njëjtën kohë, bëhet e mundur të llogaritet nëse është e këshillueshme të investohet në aktivitetet e një ndërmarrje të caktuar ose në një projekt të përgatitur. Koeficienti i paraqitur merret parasysh gjatë llogaritjes së vlerës së ndërmarrjes.
Kontrolli i rrjedhës
Raporti i fluksit të parasë, formula e të cilit përdoret në llogaritjet nga pothuajse të gjitha organizatat e mëdha, ju lejon të menaxhoni në mënyrë efektive flukset financiare. Për llogaritjet, do të jetë e nevojshme të përcaktohet sasia e fondeve hyrëse dhe dalëse për një periudhë të caktuar, përbërësit e tyre kryesorë. Gjithashtu, zbërthimi kryhet në përputhje me llojin e veprimtarisë që gjeneron një lëvizje të caktuar kapitali.
Llogaritja e treguesve mund të bëhet në dy mënyra. Ato quhen metoda indirekte dhe direkte. Në rastin e dytë merren parasysh të dhënat e llogarive të organizatës. Komponenti themelor për kryerjen e një studimi të tillë është treguesi i të ardhurave nga shitjet.
Metoda e llogaritjes indirekte përfshin përdorimin e zërave të bilancit për analiza, si dhe një pasqyrë të të ardhurave dhe shpenzimeve të ndërmarrjes. Për analistët, kjo metodë është më informuese. Kjo do t'ju lejojë të përcaktoni marrëdhënien midis fitimit në periudhën e studimit dhe shumës së parave të ndërmarrjes. Ndikimi i ndryshimeve në aktivet e bilancit në treguesin e fitimit neto është gjithashtudo të jetë e mundur të merret në konsideratë përdorimi i metodologjisë së paraqitur.
Shlyerje e drejtpërdrejtë
Nëse shlyerja bëhet në një pikë specifike të periudhës operative, përcaktohet fluksi aktual i parasë. Formula e saj është mjaft e thjeshtë:
NPV=NPO + NPF + NPI, ku NPV është fluksi neto i parasë në periudhën e studimit, NPV është një fluks parash nga aktivitetet operative, NPF është nga transaksionet financiare, NPV është në kontekstin e aktiviteteve investuese.
Për të përcaktuar fluksin neto të parasë, duhet të përdorni formulën:
NPV=ICF - ICF, ku ICF është fluksi i parasë hyrëse, ICF është fluksi i parasë dalëse.
Në këtë rast, llogaritja bëhet për një ose më shumë periudha llogaritëse. Kjo është një formulë e thjeshtë. Komponentët nga çdo lloj aktiviteti duhet të llogariten veçmas. Në këtë rast, është e nevojshme të merren parasysh të gjithë komponentët.
Llogaritja e fluksit neto të investimeve
Pjesa më e madhe e fondeve të organizatës në dispozicion të kompanisë për momentin vjen nga fluksi operativ i parasë. Formula për llogaritjen e fluksit neto të parasë (e paraqitur më sipër) domosdoshmërisht e merr parasysh këtë vlerë.
Për të llogaritur NPI, zbatohet një formulë e caktuar:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, ku VOS - të ardhura të marra nga përdorimi i aktiveve fikse, PNA - të ardhura nga shitja e aktiveve jo-materiale, PDFA - të ardhura nga shitja e financave afatgjataaktive, RA - të ardhura nga shitja e aksioneve, PD - interesa dhe dividentë, PIC - aktive fikse të blera, COP - punë në vazhdim, PNA - blerja e aktiveve jo-materiale, PDFA - blerja e aktiveve financiare afatgjata, TSAR - shuma e aksionet e thesarit të riblera.
Llogaritja e fluksit neto të parasë
Formula e fluksit të parasë përdor të dhënat neto të fluksit monetar. Llogaritja bëhet sipas formulës së mëposhtme:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – PO, ku DVF – financim shtesë i jashtëm, DKR – hua afatgjatë të tërhequr shtesë, DKKR – hua afatshkurtër të tërhequr shtesë, BCF – jo- financimi i synuar i ripagueshëm, FDD – shlyerjet e borxhit për kreditë afatgjata, VKKD - pagesat për kreditë afatshkurtra, PO - pagesat e dividentëve për aksionerët.
Metodë indirekte
Metoda e llogaritjes indirekte ju lejon gjithashtu të përcaktoni fluksin neto të parasë. Formula e bilancit përfshin rregullime. Për këtë përdoren të dhënat për amortizimin, ndryshimet në strukturën dhe numrin e detyrimeve korente dhe aktiveve.
Llogaritja e fitimit neto nga aktivitetet operative bëhet sipas formulës së mëposhtme:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, ku NP - fitimi neto i ndërmarrjes, AOS - zhvlerësimi i aktiveve fikse, ANA - zhvlerësimi i aktiveve jomateriale, DZ - ndryshimi i llogarive të arkëtueshme në periudha e studimit, Z - ndryshim në rezerva, KZ - ndryshim në shumën e llogarive të pagueshme, RF - ndryshim në treguesin e kapitalit rezervë.
Në rrjetfluksi i parasë ndikohet drejtpërdrejt nga ndryshimet në vlerën e detyrimeve dhe aktiveve aktuale të kompanisë.
flukse monetare falas
Disa analistë përdorin treguesin e fluksit të lirë të parasë në procesin e studimit të gjendjes financiare të një organizate. Formula për llogaritjen e treguesit të paraqitur konsiderohet në dy aspekte kryesore. Bëhet një dallim midis fluksit të lirë të parasë së një firme dhe kapitalit.
Në rastin e parë merret parasysh treguesi i aktivitetit operativ të shoqërisë. Ai zbret investimet në asetet fikse. Ky tregues i jep analistit informacion për sasinë e financave që mbetet në dispozicion të kompanisë pas investimit të kapitalit në aktive. Metodologjia e paraqitur përdoret nga investitorët për të përcaktuar fizibilitetin e financimit të aktiviteteve të kompanisë.
Fluksi i lirë i parasë së kapitalit përfshin zbritjen nga shuma totale e financave të kompanisë vetëm investimet e veta. Kjo llogaritje përdoret më shpesh nga aksionarët e kompanisë. Kjo teknikë përdoret në procesin e vlerësimit të vlerës së aksionerëve të organizatës.
Zbritje
Për të krahasuar pagesat e ardhshme financiare me gjendjen aktuale të vlerës, zbatohet një teknikë skontimi. Kjo teknikë merr parasysh që në terma afatgjatë, paraja gradualisht humbet vlerën e saj në raport me gjendjen aktuale të çmimit. Prandaj, fluksi i skontuar i parasë përdoret në analizë. Formula përmban një koeficient të veçantë. Shumëzohet me shumën e fluksit të parasë. Kjo ju lejon të lidhni llogaritjen me nivelin aktual të inflacionit.
Koeficientizbritja përcaktohet nga formula:
K=1/(1 + SD)VP, ku SD është norma e skontimit, IP është periudha kohore.
Norma e skontimit është një nga elementët më të rëndësishëm në llogaritje. Ai karakterizon se sa të ardhura do të marrë një investitor kur investon fondet e tij në një projekt të caktuar. Ky tregues përmban informacion për inflacionin, përfitueshmërinë në kuadrin e operacioneve pa rrezik, fitimin nga rritja e rrezikut. Llogaritjet marrin parasysh edhe normën e rifinancimit, koston (mesatare të ponderuar) të kapitalit, interesin e depozitave.
Qasjet e optimizmit
Kur përcaktohet gjendja financiare e një organizate, merret parasysh fluksi i zbritur i parasë. Formula mund të mos e marrë parasysh këtë llogaritje nëse treguesi jepet në afat të shkurtër.
Procesi i optimizimit të fluksit të parasë përfshin vendosjen e një ekuilibri midis shpenzimeve dhe të ardhurave të kompanisë. Mungesa dhe teprica ndikojnë negativisht në gjendjen financiare dhe stabilitetin e organizatës.
Kur ka mungesë fondesh, raportet e likuiditetit ulen. Aftësia paguese gjithashtu bëhet e ulët. Një tepricë e fondeve sjell zhvlerësimin aktual të fondeve përkohësisht të papunë për shkak të inflacionit. Prandaj, menaxhmenti i kompanisë duhet të balancojë sasinë e flukseve hyrëse dhe dalëse.
Duke marrë parasysh se çfarë është fluksi i parasë, formulën për përkufizimin e tij, ju mund të merrni vendime për optimizimin e këtij treguesi.
