Vëllimi i qarkullimit të parave në minutë është pothuajse i pamundur të llogaritet brenda një qyteti të caktuar, çfarë mund të themi për shkallën e shtetit apo të botës? Fluksi i financave kalon në mënyrë të pakufizuar nga shtëpitë e nenexhikut në dyshekët e qytetarëve të kursyer. Si ruan shteti balancën e nevojshme të fondeve në vend dhe çfarë mjetesh përdor? Politika monetare klasike do të diskutohet në këtë artikull dhe ne do të shqyrtojmë të gjitha aspektet e saj kryesore.
Pak për makroekonominë
Për të kuptuar mekanizmin e politikës monetare, vlen të përmendet shkurtimisht vetë makroekonomia - kjo është një degë shkencore e ekonomisë që studion në detaje sjelljen e tregut, ofertën dhe kërkesën, si dhe fenomene të tjera ekonomike në një periudhë të caktuar kohore.
Së pari, pa bazat e tij është e pamundur të planifikohet dhe parashikohet sjellja e tregjeve për një periudhë të caktuar.
Së dyti, makroekonomia përfshin kryesorinkonceptet në fushën e menaxhimit dhe ekonomisë shtetërore, si dhe tregon ndërveprimin midis tyre, popullatës dhe reagimin ndaj ndryshimeve në mjedisin e jashtëm, në raport me gjendjen, mjedisin. Është e rëndësishme të kujtojmë se makroekonomia është një treg brenda një vendi dhe jo praktikë e shteteve të ndryshme. Sigurisht, të gjithë shembujt e këtij artikulli do të bazohen në shembuj të politikës monetare të Federatës Ruse.
Rregullorja e qeverisë
Për të ruajtur një ekuilibër në ekonominë e vendit, qeveria përdor disa masa rregullatore. Një ndikim i tillë është i shpejtë dhe menjëherë në disa faktorë:
- Burimet, financat dhe prodhimi janë të rregulluara. Në shkallë kombëtare, sigurisht.
- Delegimi i punës nga hierarkia federale në atë rajonale.
Faktorët kryesorë në punën e shtetit janë:
- Dominim i papranueshëm i sektorit publik mbi sektorin privat. Përndryshe, sektori i biznesit privat do të shembet.
- Stimulimi i industrive që thjesht injorohen nga "tregtarët privatë".
- Uniteti i politikave shtetërore të kredisë, taksave dhe financiare për të stimuluar zhvillimin dhe rritjen e ekonomisë.
- Kontroll mbi situatat e krizës. Parandalimi dhe zbutja duke zgjedhur mjetet e duhura.
Ekzistojnë metoda të drejtpërdrejta për ruajtjen e stabilitetit ekonomik dhe ato indirekte. Vijat e drejta japin një rezultat momental për shkak të specifikës së tyre. Këto janë ndalime, leje dhe kufizime, të gjitha llojet e rregulloreve. indirektesugjerojnë stimulim të lehtë, ku rezultati shfaqet pas një kohe të caktuar. Këto metoda përfshijnë sistemin financiar dhe monetar. Ato stimulojnë miratimin e vendimeve të caktuara të tregut në një mënyrë ose në një tjetër. Një nga metodat e një rregullimi të tillë është politika monetare, për të cilën do të flasim më në detaje më poshtë.
Politika fiskale
Shtesa kryesore në temën e këtij shkrimi është politika fiskale e shtetit. Ajo shkon paralelisht me politikën monetare të shtetit, ndërveprimi i tyre reflektohet në situatën aktuale ekonomike në vendin tonë. Disa studentë i ngatërrojnë këto koncepte, ndaj le të sqarojmë njëherë e mirë se politika fiskale është një politikë shtetërore që synon të reduktojë luhatjet negative në ekonomi, si dhe të krijojë mbështetje për rrjedhën e një sistemi të qëndrueshëm ekonomik në afat të shkurtër.
Instrumentet këtu, në ndryshim nga politika monetare në ekonomi, janë paratë në formën e të ardhurave dhe shpenzimeve shtetërore. Këto janë taksat, transfertat dhe shpenzimet për blerjet e qeverisë. Kjo levë ka disa funksione:
- Stabilizimi midis vlerës së kërkesës agregate dhe PBB-së së vendit.
- Bilanci makroekonomik, ku përdoren efektivisht të gjitha burimet e shtetit.
- Si rezultat, stabiliteti i çmimeve.
Politika fiskale dhe monetare ka një karakteristikë frenuese dhe stimuluese. Por ata përdorin mjete të ndryshme. Ne i paraqesim ato për qëllime krahasimi.
Pronë kufizuese -pritet përdorimi në momentin e “ngrohjes” së ekonomisë, më pas ka masa për rritjen e taksave dhe uljen e shpenzimeve qeveritare. Shpesh, politikat tkurrëse përdoren për të ulur inflacionin.
Vetësia stimuluese është e kundërta e asaj të mëparshme. Në këtë rast, shteti bën në mënyrë aktive blerje publike, ul taksat, rrit transfertat, nëse është e mundur. Në shumicën e rasteve, kjo çon në një rritje të vëllimeve të prodhimit në vend.
Politika monetare
Ne do të zbulojmë më në detaje thelbin e këtij instrumenti shtetëror. Politika monetare është më fleksibël se politika fiskale, pasi ndikon drejtpërdrejt në qarkullimin e parasë në vend. Megjithatë, është edhe më e brishta, sepse parashikimet dhe veprimet e pasakta mund të çojnë në inflacion ose deflacion, gjë që ndodh më rrallë.
Politika monetare e një banke (aka politika monetare) është një politikë që ndikon në sasinë e parave në treg për të siguruar stabilitetin e çmimeve, punësimin dhe rritjen e prodhimit. Autori i tij është Banka Qendrore dhe është përgjegjëse për zbatimin e tij. Politika monetare është pjesë përbërëse e gjithë unitetit të politikës ekonomike shtetërore. Ka dy lloje:
- E ashpër. Mbështet një sasi të caktuar të ofertës monetare në ekonomi.
- Fleksibël. Rregullon normën e interesit të rifinancimit, nga e cila zmbrapsen blloqet e tjera ekonomike dhe bankat private.
Si në rastin e politikës fiskale, monetareshteti ka një sërë instrumentesh orientimi parandalues dhe stimulues. Parandaluesi fokusohet në luftën kundër inflacionit në formën e uljes së aktivitetit të biznesit, në veçanti, ai përdoret gjatë një "bumi" ekonomik. Normat e interesit po rriten. Stimuli aktivizohet kur qarkullimi ekonomik është në rënie dhe vendi ka nevojë për "terapi stimuluese" në formën e rritjes së aktivitetit të biznesit kundër papunësisë, rritjes së ofertës monetare, rënies së normave të interesit.
Si lindi?
Politika monetare e Bankës Qendrore filloi në gjysmën e parë të shekullit të nëntëmbëdhjetë në atdheun historik të makroekonomisë, në Shtetet e Bashkuara. Pastaj John Taylor në shkrimet e tij përdori termin e politikës monetare të vendit për të barazuar ekonominë e Shteteve të Bashkuara dhe Britanisë së Madhe.
Në Rusinë e epokës para-revolucionare, shprehja "politikë monetare" u ndesh që në vitet 1880 në faqet e botimeve shkencore dhe artikujve kushtuar çështjes së parave të letrës. Tashmë në kurset e para të fushave ekonomike dhe shtetërore në universitete përshkruhet në detaje puna e kësaj shkence. Ekonomistët e asaj kohe filluan të flasin aktivisht për këtë fenomen, dhe tashmë 20 vjet më vonë koncepti i "politikës monetare të qeverisë" u përdor nga autoritetet.
Politika monetare karakterizohet si një mënyrë e "transformimit të lehtë" të fluksit të parasë nëpërmjet fleksibilitetit dhe efikasitetit, si dhe përdorimit të saj së bashku me politikën fiskale të shtetit. Ky rezultat është marrë sepse mjeti në mënyrë të butë dhe jo në mënyrë agresive i shtyn bankat të ndjekin një politikë të caktuar. ATduke përfshirë ndikimin e Bankës Qendrore në ato tregtare, aftësinë për të rregulluar aktivitetet e tyre. Kjo ndihmon në zbutjen e efekteve të krizave, frenimin e çmimeve në rritje dhe ndërtimin e rritjes së mëtejshme ekonomike.
Do të ishte e dobishme të përmendej këtu termi rifinancim i bankave tregtare.
Rifinancimi i bankave tregtare nënkupton emetimin e fondeve nga Banka Qendrore për institucionet e tjera kreditore. Natyrisht, emetimi i fondeve kryhet "me interes" ose në varësi të një sërë kushtesh. Gjithashtu, Banka Qendrore është e angazhuar në ridiskontimin e letrave me vlerë në portofolet e bankave të nivelit të dytë. Më shpesh këto janë fatura. Ajo ka qenë metoda më bazë e politikës monetare të Bankës Qendrore.
Qëllimet dhe veçoritë
Qëllimet e politikës monetare ndahen në strategjike (të përgjithësuara, më të integruara brenda një vendi) dhe taktike (me një vektor të një drejtimi specifik).
Strategjik: rritja ekonomike e shtetit, stabilizimi i çmimeve në të gjithë sektorët, një sistem i qëndrueshëm tatimor që mund të zotërohet nga popullsia punëtore e vendit.
Taktik: përfshin ofertën monetare, interesin e kredisë, si dhe kursin e këmbimit të monedhës kombëtare.
Veçoritë e politikës monetare të Bankës Qendrore janë mjetet e saj, përkatësisht:
- Rifinancim i bankave tregtare.
- Blerja dhe shitja e letrave me vlerë dhe valutave të huaja në tregun e hapur.
- Ndryshim në raportin e rezervave të detyrueshme.
Cilat janë përfitimet?
Të ndryshmeEkspertët, për shkak të subjektivitetit të opinioneve, dallojnë përkatësisht përparësi të ndryshme, por ndër to dallohen ato më themeloret.
Nuk ka vonesa të brendshme
Kjo është periudha kohore ndërmjet realizimit të situatës ekonomike të krijuar në shtet dhe momentit të marrjes së vendimeve për përmirësimin e saj. Duke qenë se vendimi për blerjen dhe shitjen e letrave me vlerë të qeverisë merret nga Banka Qendrore në çast, nuk ka probleme me rishitjen e tyre te popullata dhe bankat e tjera. Natyrisht, vlen të merret në konsideratë që letrat me vlerë të ngjashme në vende të tjera të zhvilluara kanë besueshmëri të lartë dhe rreziqe minimale kur manipulojnë instrumentet e politikës monetare.
Pa efekt fshirjeje
Një politikë monetare stimuluese (krahasuar me të njëjtën politikë fiskale) vjen si pasojë e uljes së normës së interesit, e cila nuk çon në mbylljen e investimeve, por në stimulimin e tyre.
Film vizatimor
Efekti shumëfishues i ndikimit në ekonomi shoqëron gjithmonë politikën fiskale dhe atë monetare. Shumëzuesi i parë është shumëzuesi bankar. Zgjeron depozitat, rrit ofertën e parasë. Dhe e dyta është rritja e shpenzimeve autonome, ku, pas një uljeje të normës, rritet vlera e prodhimit total.
Dhe disavantazhet?
Inflacioni është disavantazhi kryesor. Për më tepër, ato janë të disponueshme si në afat të shkurtër ashtu edhe në atë afatgjatë, me rritjen e ofertës monetare. Adhuruesit e shkollës kejnsiane besojnë se është e këshillueshme që të përdoret një politikë e tillë vetëm në kohën e një hendeku inflacioni në ekonomi. Nëse ka një recesion, atëherë është më efektiv"lidh" politikën fiskale stimuluese.
Mangësia tjetër e politikës monetare është një vonesë e konsiderueshme e jashtme. Karakterizohet nga periudha nga momenti i marrjes së masave deri në momentin kur shfaqen rezultatet e para pozitive në ekonomi. Për shembull, nëse bëni një shitje të letrave me vlerë të qeverisë në momentin e "mbinxehjes", atëherë rezultati mund të kthehet tashmë në momentin e recesionit, atëherë kjo situatë vetëm sa do të përkeqësohet.
Disonancë midis politikave "para të shtrenjta" dhe "para të lira". Për shembull, politika e "parave të lira" mund t'u japë organizatave të kreditit komerciale rezerva shtesë, megjithatë, nuk do të ketë garanci se do të pasojë një rritje e vëllimit të kredisë për popullsinë. Individët dhe personat juridikë mund të kenë frikë të marrin kredi për shkak të pikëpamjeve negative për të ardhmen. Shqetësimet për të ardhmen e ekonomisë do të jenë në ajër. Ndjenja të tilla do ta përkeqësojnë më tej situatën, pavarësisht mjeteve stimuluese.
Standarde të dyfishta të normës së interesit dhe ofertës monetare. Banka qendrore mund të rregullojë ose normën ose ofertën e parasë në vend, pasi të dy treguesit përcaktojnë ekuilibrin e tregut të parasë. Prandaj, nëse Banka Qendrore përdor metodën kryesore të politikës monetare për të mbështetur stabilitetin e ofertës monetare, atëherë kontrolli mbi normën do të humbasë dhe si rrjedhojë do të ulet, pavarësisht nga dëshira e Bankës Qendrore.
Në praktikën ruse
Ekonomia e vendit tonë nga fillimi i shekullit të 21-të deri në krizën e parë të madhe të vitit 2008 ka pasur një model të caktuar zhvillimi ekonomik. Ai përfaqësonte një fokus më të madh në rritjen e kërkesës agregate duke rritur eksportet. Banka qendrore në këtë situatë e dobësoi rublën, me besim në një kurs të qëndrueshëm të këmbimit të dollarit, për të blerë mjete të huaja në valutë, duke rritur rezervat e saj në arin dhe valutën e huaj dhe për të mbajtur një kurs të lartë këmbimi të fondeve të huaja për të stimuluar eksportuesit. Megjithatë, si rezultat, pati një rritje të ofertës monetare kur banka shkëmbeu aktivet e huaja për rubla.
Tani politika monetare e qeverisë ruse bazohet kryesisht në situatën politike në arenën e jashtme. Pavarësisht se ky faktor është makroekonomik, faktorët mjedisorë janë të përfshirë fuqishëm në situatë. Sanksionet kanë forcuar pikat “mbytëse” brenda ekonomisë shtetërore dhe kanë kontribuar në zhvillimin e programeve inovative që ndihmojnë në kursimin e shumë burimeve dhe përdorimin e tyre me përfitime edhe më të mëdha. Objektivat kryesore të politikës monetare përcaktohen në lidhje me nivelin e zhvillimit në të cilin ndodhet shteti. Gjatë periudhës shtator 2013 deri në gusht 2015, norma bazë e Bankës Qendrore pothuajse u dyfishua. Kjo tregon për komplikimin e situatës ekonomike në tërësi. Tani detyra prioritare e Bankës së Rusisë është të koordinojë parametrat e operacioneve specifike të politikës monetare dhe funksionimin e sistemeve të pagesave, si dhe tregjet. Në të ardhmen, politika monetare po shqyrton kalimin në një sistem të vetëm ankandi në operacionet e rifinancimit, duke përdorur të gjitha llojet e aktiveve. Megjithatë, mënyra se si ekonomia do të shfaqet në të ardhmen varet jo vetëmnga Banka Qendrore, por edhe nga instrumentet që ata dhe shteti do të zgjedhin në një moment apo në një tjetër, pasi është e qartë se sa i brishtë dhe i lëvizshëm është sistemi.
Tezë e shkurtër
Pasi e hap temën, mund të kuptohet se shkalla e saj nuk mund të përshtatet në disa faqe, kështu që ekspertët përpilojnë manuale dhe libra të tëra, duke studiuar me përpikëri çdo mekanizëm të një mjeti kaq kompleks si politika monetare. Kompleksiteti i tij qëndron në pasojat fleksibël që mund të shfaqen pas periudhës së nevojshme, duke e përkeqësuar situatën.
Në fakt, politika monetare u shfaq shumë më herët sesa u zbulua ky koncept, pasi sferat e makroekonomisë në formën e shkencës nuk u prezantuan menjëherë. Sidoqoftë, parimi i punës së ofertës së parasë në shtet u respektua edhe në Romën e lashtë dhe qytetërimet e tjera të para, pasi parimi kryesor këtu është logjika - nëse nuk i numëroni fondet dhe i shpërndani ato në përputhje me nevojat e shtet, atëherë mund ta zbrazni shpejt thesarin dhe vendi do të zhytet në kaos.
Politika monetare e kreditit është e zbatueshme për çdo shtet, ndaj të gjitha vendet e botës aplikojnë për të duke përdorur mekanizma të ndryshëm. Problemi i një aktiviteti të tillë reflektohet në zgjedhjen e mekanizmit. Prandaj, duhet të merren parasysh faktorët e kohës, ndërveprimi i të gjithë sektorëve (përmirësimi në disa nuk shtrihet gjithmonë tek të tjerët), si dhe të kujtohet se politika monetare funksionon në mënyrë më efikase në një ekip me fiskale. Një kombinim kompetent i të gjitha instrumenteve do t'i lejojë shtetit jo vetëm të stabilizojë ekonominë, pordhe ta zhvilloni atë në të ardhmen, duke zbutur "qoshet" negative në formën e krizave sa më butësisht të jetë e mundur.
