Investimi është gjithmonë i rrezikshëm. Ai, mjerisht, është shoku i saj i patjetërsueshëm. Por nëse e njihni armikun tuaj nga shikimi, atëherë mund të ndërmerrni veprime të caktuara që synojnë minimizimin e dëmit të mundshëm. Dhe atëherë lind pyetja - cilat janë rreziqet e investimit?
Informacion i përgjithshëm
Së pari, le të heqim dorë nga disa terminologji. Cili është rreziku i investimit? Kjo është probabiliteti për të shkaktuar humbje të paparashikuara financiare në një situatë ku ka pasiguri në kushtet e investimit. Çfarë mund të kontribuojë në humbjen e parave? Si përgjigje ndaj kësaj pyetjeje, dallohen një sërë grupesh faktorësh dhe burimesh. Për më tepër, rreziqet vijnë në forma të ndryshme. Dhe nëse ekziston një supozim për humbje të mundshme, kjo nuk do të thotë që ato patjetër do të ndodhin dhe do të jenë saktësisht në të njëjtën sasi. Në fund të fundit, investitori ka shumë mënyra për t'i minimizuar ato (për shembull, me ndihmën e sigurimit). Por le të flasim për gjithçka në rregull, të mos nxitojmë shumë.
Rreth diversitetit të specieve
Ka shumë opsioneshfaqjen e humbjeve financiare. Në praktikë, dallohen llojet e mëposhtme të rreziqeve të investimit:
- Inflacioniste.
- Tregu.
- Operativ.
- Funksionale.
- Selektiv.
- Rreziku i likuiditetit.
- Kredi.
- Shteti.
- Rreziku i fitimeve të humbura.
Të gjitha këto lloje të rreziqeve të investimit do të shqyrtohen në detaje. Le të fillojmë me inflacionin. Ato kuptohen si probabiliteti i humbjeve që mund të shkaktohen për shkak të zhvlerësimit të çmimit real të investimeve, humbjes së vlerës reale origjinale (edhe nëse vlerësimi nominal mbetet ose rritet), një rënie në madhësinë e të ardhurave të pritshme dhe fitimet. Dhe fajin e ka inflacioni. Nga rruga, ekziston një pikë tjetër interesante, së cilës pothuajse nuk i kushtohet vëmendje. Ky është një rrezik deflacioni. Me fjalë të thjeshta, kjo është probabiliteti i humbjeve në rast të uljes së sasisë së ofertës monetare. Kjo mund të jetë për shkak të tërheqjes së një pjese të fondeve përmes rritjes së taksave, shkurtimeve buxhetore, rritjes së kursimeve, normave të interesit të skontimit dhe të ngjashme. Duke folur për rreziqet e investimit, nuk mund të injorohet tregu dhe ndikimi i tij. Çfarë është ajo? Rreziku i tregut i referohet mundësisë së rregullimit të vlerës së aktiveve për shkak të luhatjeve të kursit të këmbimit, çmimeve të obligacioneve dhe aksioneve, mallrave (në të cilat bëhen investime), normave të interesit. Prandaj, nëse një ndërmarrje përdor instrumente financiare, është e nevojshme të tregohet shumë e kujdesshme me to. Në fund të fundit, kjo është potencialisht një front i rritjes dhe një rënie.
Rreth punësbizneset
Le të shohim llojet e tjera të rreziqeve. Ato janë kryesisht të lidhura me ndërmarrjen në të cilën janë investuar fondet. Dhe kjo:
- Rreziku operacional. Ai paraqet probabilitetin e pësimit të humbjeve nga investimet për shkak të gabimeve teknike në zbatimin e aktiviteteve: për shkak të veprimeve të paqëllimshme të punonjësve; situata emergjente; shkelje e sigurisë; dështimet e pajisjeve kompjuterike, pajisjeve dhe sistemeve të informacionit dhe të ngjashme.
- Rreziku funksional. Ky është probabiliteti për të pasur humbje monetare për shkak të gabimeve që janë bërë gjatë formimit/menaxhimit të portofolit të mbledhur të instrumenteve financiare.
- Rreziku selektiv. I referohet probabilitetit për të bërë zgjedhjen e gabuar kur zgjedh një objekt investimi në krahasim me opsionet e tjera.
- Rreziku i likuiditetit. Kjo nënkupton mundësinë e humbjeve, të cilat shkaktohen nga pamundësia e lirimit të fondeve të investimit në shumën e kërkuar pa humbje në një periudhë të shkurtër kohore për shkak të gjendjes së kushteve të tregut. Kuptohet gjithashtu si shfaqja e mungesës së fondeve që nevojiten për të përmbushur detyrimet ndaj palëve.
- Rreziku i kredisë. Ndodh kur fondet e marra hua përdoren për investime. Ajo manifestohet në formën e probabilitetit të ndryshimit të çmimit të aktiveve / humbjes së cilësisë së tyre origjinale për shkak të pamundësisë për të përmbushur detyrimet e tyre.
- Rreziku shtetëror. Kjo është probabiliteti i humbjes së fondeve të investuara qëjanë nën juridiksionin e një vendi të caktuar, i cili shoqërohet me një situatë të paqëndrueshme ekonomike dhe sociale.
- Rreziku i fitimeve të humbura. Kjo nënkupton mundësinë e dëmit financiar të rastësishëm (të tërthortë) (të shprehur në fitime të humbura ose të humbura) për shkak të mos kryerjes së një ngjarje të caktuar. Për shembull - sigurimi.
Pak më shumë rreth klasifikimit
Duhet të kuptohet se një ndarje e tillë është shumë e kushtëzuar. Në fund të fundit, është mjaft e vështirë të vizatohen kufij të qartë midis tyre. Shumë rreziqe investimi lidhen me njëri-tjetrin, domethënë ato janë të ndërlidhura. Ekziston edhe një klasifikim në varësi të shtrirjes së shfaqjes së tyre, formës së paraqitur dhe burimeve. Edhe kjo meriton vëmendje. Por klasifikimi kryhet jo vetëm për një kuptim të qartë të asaj që duhet të merreni, por edhe për të marrë vendime të caktuara që do të minimizojnë ndikimin negativ. Në këtë rast, është shumë e dobishme të kuptoni se me çfarë keni të bëni. Përndryshe, humbjet mund të rriten. Por ato janë të padëshirueshme për çdo strukturë që është e interesuar për zhvillim dhe prosperitet.
Rreth fushës së shfaqjes
Rreziqet e investimeve financiare mund të shfaqen në gjashtë grupe faktorësh. Para së gjithash, është e nevojshme të mbani mend sferën teknike dhe teknologjike. Çfarë duhet të dini këtu? Në të interesin më të madh e japin faktorët e pasigurisë që ndikojnë në komponentin tekniko-teknologjik të veprimtarisë gjatë zbatimit të projektit. SiShembujt përfshijnë besueshmërinë e pajisjeve, nivelin e automatizimit, parashikueshmërinë e proceseve të prodhimit, shkallën e përmirësimit të pajisjeve dhe të ngjashme. Pastaj janë rreziqet e sferës ekonomike. Ato shoqërohen me faktorë pasigurie që ndikojnë në komponentin ekonomik të aktivitetit investues brenda shtetit dhe në përcaktimin e objektivit. Në këtë rast, ndikimi mund të ketë:
- përshpejtim/ngadalësim i rritjes së PBB-së;
- gjendja e ekonomisë;
- politika buxhetore, investuese, tatimore dhe financiare e zbatuar nga qeveria;
- konjukturë;
- rregullim;
- zhvillimi dhe pavarësia e qëndrueshme;
- mospërmbushje nga shteti të detyrimeve, mospërdorim të plotë ose të pjesshëm të kapitalit dhe shumë pika të tjera.
Dhe lind pyetja - a është e justifikuar? Ndoshta disa momente shihen më mirë si rreziqe në sferën politike? Nr. Dhe le të shohim pse. Fakti është se ato përfshijnë vetëm ato rreziqe që ndikojnë në komponentin politik në kryerjen e aktiviteteve investuese. Domethënë, zgjedhjet në nivele të ndryshme, ndryshimet e situatës në nivelet e pushtetit, drejtimi i zgjedhur i zhvillimit, presioni i politikës së jashtme, separatizmi, liria e fjalës, përkeqësimi i marrëdhënieve ndërmjet territoreve të ndryshme e të ngjashme.
Rreth mbretërive "njerëzore"
Tre kemi shqyrtuar tashmë. Kanë mbetur ende shumë. Dhe fusha tjetër e rrezikut është ajo sociale. Ajo shoqërohet me faktorë që ndikojnë në komponentin njerëzor. Një shembull është ai soci altensione, zbatimi i programeve të ndihmës, greva. Kjo fushë mund të gjenerojë edhe momente pozitive, si krijimi i lidhjeve ndërmjet individëve, ndihma reciproke, respektimi i detyrimeve, marrëdhëniet e shërbimit, stimujt materiale dhe morale. Edhe pse ato mund të bëhen edhe të dëmshme në të njëjtën kohë. Për shembull, vendimi për të promovuar një punonjës nga një departament merret jo në bazë të cilësive të tij, por në disponimin e tij personal. Më vete, vlen të përmendet rreziku personal. Ajo bazohet në faktin se është e pamundur të parashikohet me saktësi sjellja e individëve të caktuar në procesin e veprimtarisë. Fusha tjetër e rrezikut është legjislative. Ai përfshin faktorë që mund të ndikojnë në zbatimin e projekteve investuese. Këto përfshijnë ndryshime në legjislacionin ekzistues; pamjaftueshmëria, mospërputhja, paplotësia, paplotësia e kuadrit ligjor; mungesa e arbitrazhit dhe gjyqësorit të pavarur; paaftësia e njerëzve që pranojnë dokumente (ose lobojnë interesa nga një grup i caktuar njerëzish) e kështu me radhë.
Rreth fushës mjedisore
Është sigurisht e rëndësishme, sepse jetojmë në kushtet e natyrës. Dhe në të njëjtën kohë, është aq i madh sa nuk mund të shtyhej në pjesën me sfera njerëzore. Pra, cilët janë këta faktorë rreziku të investimeve mjedisore? Fakti është se ka momente të caktuara që ndikojnë në mjedisin e rajonit, në shtet, në aktivitetet e objekteve të investuara. Cfare saktesisht? Kjo përfshin ndotjen e mjedisit, fatkeqësitë mjedisore, programet, lëvizjet,mjedisi i rrezatimit. Në mënyrë konvencionale, këtu mund të dallohen tre nëngrupe rreziqesh. Kjo është:
- Rreziqet teknologjike. Këto përfshijnë emergjencat që lindin si rezultat i fatkeqësive në ndërmarrje, si dhe kontaminimit me substanca helmuese, radioaktive dhe të tjera të dëmshme.
- Rreziqet natyrore dhe klimatike. Këtu përfshihen kataklizma të ndryshme (si përmbytjet, tërmetet, stuhitë); specifikat e kushteve në të cilat ndodhet objekti (terreni i thatë, malor, detar, kontinental); burimet pyjore dhe ujore; minerale.
- Rreziqet sociale. Ky është një nëngrup që përfshin faktorë që mund të ndikojnë në procesin e zbatimit të një projekti investimi. Këto përfshijnë incidencën e sëmundjeve infektive në popullatë/kafshë; telefonata anonime për objektet minerare; përhapja masive e barërave të këqija.
Rreziku i investimit të një rajoni mund të rritet ndjeshëm nëse ka prodhim të rrezikshëm. Edhe pse për vlerësimin e tij cilësor është e nevojshme të merren parasysh shumë pika të ndryshme.
Rreth Forms
Dhe tani në grupin tjetër. Dhe tani do të flasim për mënyrën se si ato paraqiten në praktikë. Menaxhimi i rrezikut të investimit thekson dy pika të rëndësishme. Konkretisht:
- Rreziqet e investimit real. Kjo është një rritje e çmimeve për mallrat e nevojshme, ndërprerje në furnizimin e pajisjeve dhe materialeve, zgjedhjen e kontraktorëve të paskrupullt dhe/ose të pakualifikuar dhe faktorë të tjerë për shkak të të cilëve vënia në punë e objektit vonohet ose zvogëlon të ardhurat e tij.
- Rreziqet financiareinvestimi. Këto përfshijnë një zgjedhje të konceptuar keq të instrumenteve financiare, si dhe ndryshime të paparashikuara në kushtet e investimit.
Kjo është.
Për burimet e rrezikut
Analiza e rrezikut të investimeve fillon me këtë. Në mënyrë konvencionale, ato mund të ndahen në:
- Rreziku sistematik (i padiversifikueshëm, tregu). Kjo ndodh tek të gjithë ata që kryejnë aktivitete investimi. Probabiliteti i tij varet nga faza e ciklit ekonomik, niveli i kërkesës efektive, ndryshimet në legjislacionin tatimor dhe faktorë të tjerë që nuk mund të ndikohen.
- Rreziku josistemik (i larmishëm, specifik). E veçanta e tij është se është karakteristikë vetëm për një objekt (ose investitor) të caktuar. Për shembull, mund të shoqërohet me rritjen e konkurrencës në segmentin e zgjedhur të tregut; profesionalizmi i stafit drejtues; struktura irracionale e kapitalit e kështu me radhë. Mund të parandalohet duke zgjedhur portofolin optimal të investimeve, duke diversifikuar projektet dhe menaxhimin efektiv.
Minimizimi
Siç mund ta shihni, ka shumë probleme të mundshme. Por a mund të eliminohen? Fatkeqësisht jo. Por ulja e rreziqeve të investimit është mjaft e mundshme për t'u zbatuar. Çfarë kontribuon në këtë? Menaxhimi efektiv, personeli i kualifikuar dhe sigurimet do të minimizojnë rreziqet në maksimum. Dhe nëse dy pikat e para varen kryesisht ngaqasja ndaj organizimit dhe cilësive të vetë investitorit, atëherë i treti duhet t'i kushtohet më shumë vëmendje. Në të vërtetë, në botën moderne është e vështirë të imagjinohet administrimi i rrezikut të investimit pa sigurim. Por kjo qasje ka edhe një anë negative - çmimin. Nëse flasim për transaksione dhe investime, atëherë shuma e pagesës së sigurimit do të variojë nga 1% në 9%. Një vlerë më e saktë varet nga kushtet e rrezikut të investimit. Për shembull, nëse planifikohen investime në një vend ndaj të cilit nuk ka pretendime për respektimin e pronës private, pavarësinë e gjyqësorit e kështu me radhë, atëherë norma do të jetë e ulët. Në rast rrethanash fatkeqe, ai do të rritet, dhe është e mundur që sigurimi të mos prodhohet fare. Në përgjithësi, metoda të ndryshme të vlerësimit të rrezikut të investimit përdoren për të krijuar një pamje më të saktë. Në fund të fundit, detyra e kompanive të sigurimit është të fitojnë para nga rreziku i mundshëm dhe jo të kompensojnë humbjet e dikujt. Nëse flasim për vende, atëherë qasja praktikohet kur për secilin formohet niveli i rrezikut të investimit. Ky konsiderohet si një vlerësim fillestar. Mund të ndikojë, për shembull, në shumën maksimale të sigurimit për investime. Më pas zgjidhen kushtet individuale për një situatë specifike.
Përfundim
Këtu, në përgjithësi, është i gjithë minimumi teorik për rreziqet e investimit. Edhe pse artikulli doli të ishte mjaft i madh, por mund të thuhej shumë më tepër! Si vlerësimi i rreziqeve të investimit ashtu edhe shembuj specifik të ndikimit të tyre në strukturat organizative në kushte të caktuara, dheshumë gjëra të tjera. Nga rruga, disa fjalë më shumë për menaxhimin. Siç dihet tashmë, dallohen nëntë lloje të rreziqeve (edhe nëse një ndarje e tillë është shumë e kushtëzuar). Nëse po flasim për një investim të vogël në një biznes të vogël, atëherë përvoja ekzistuese mund të jetë e mjaftueshme për të vlerësuar situatën, siç thonë ata, me sy. Por nëse diskutohen investime të rëndësishme, madje edhe në biznesin e huaj, atëherë një studim shumë i detajuar i mundësive dhe rreziqeve nuk do të jetë i tepërt. Dhe është e dëshirueshme për të tërhequr një specialist. Dhe është shumë e nevojshme që ai të specializohet në menaxhimin e rrezikut në një vend të caktuar, në të cilin planifikohen investime. Në fund të fundit, edhe nëse ai është mjeshtër i zanatit të tij, mosnjohja e të gjitha gjërave të brendshme dhe të jashtme mund të luajë një shaka mizore, e cila do të rezultojë në humbje financiare.
